湯姆貓：2月20日進(jìn)行路演包括知名機(jī)構(gòu)聚鳴投資的多家機(jī)構(gòu)參與

　　2023年2月21日湯姆貓（300459）發(fā)布公告稱公司于2023年2月20日進(jìn)行路演，海通證券、南方基金、玄元私募基金、浙江巴沃私募基金、Atlantis Investment Management Group、Coreview Capital、DM Capital Group、Fullerton Fund Management Company Ltd、Perseverance Asset Management L.L.P、PinPoint Group、Prudence Group、鵬華基金、中歐基金、廣發(fā)基金、平安基金、上投摩根基金、交銀施羅德基金、光大保德信基金、德邦基金、東方基金、廣發(fā)證券、中海基金、華富基金、博道基金、金鷹基金、興華基金、太平基金、華泰柏瑞基金、東吳基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金、中信保誠基金、中信建投、紅土創(chuàng)新基金、景泰利豐基金、方正富邦基金、申萬菱信基金、富國基金、東海基金、國泰基金、萬家基金、匯泉基金、華夏基金、國信證券、凱石基金、永贏基金、峰境基金、融通基金、泰達(dá)宏利基金、西部利得基金、新疆前海聯(lián)合基金、中信銀行、廣銀理財、建信理財、中天證券、南銀理財、農(nóng)銀理財、興業(yè)銀行理財、中荷人壽保險、中郵保險、建信信托、上海信托、中銀國際資管、中國人壽資產(chǎn)管理、長江證券(上海)資產(chǎn)管理、財通證券、上海東方證券資產(chǎn)管理、太平資產(chǎn)管理、國金證券資管、渤海匯金證券資產(chǎn)管理、東證融匯證券資產(chǎn)管理、陽光資產(chǎn)管理股份、生命保險資產(chǎn)管理、亞商資管、匯信資本投資管理(深圳)、浙江象輿行投資管理、德邦證券、浙江景和資產(chǎn)管理、深圳鑫然投資管理、深圳市中歐瑞博投資管理、上海涌津投資管理、上海希瓦資產(chǎn)管理、上海盤京投資管理、南通啟明投資管理、南方工業(yè)資產(chǎn)管理、中意資產(chǎn)管理、華能貴誠信托、全國社會保障基金、峰嵐資產(chǎn)、名禹資產(chǎn)、申九資產(chǎn)、泰旸資產(chǎn)、銀湖資產(chǎn)、乘果投資、傳奇投資、敦頤投資、聚鳴投資、浦泓投資、嘉實(shí)基金、睿揚(yáng)投資、上海天猊投資、神農(nóng)投資北京、益亨投資、煜德投資、新光投信、上海電氣財務(wù)公司、上海浦泓私募基金、上海五中私募基金、上海仙人掌私募基金參與。

　　問：公司結(jié)合 ChatGPT技術(shù)開發(fā)打磨“會聊天的湯姆貓”產(chǎn)品原型的過程 中，將著力優(yōu)化哪些方面？

　　答：公司團(tuán)隊(duì)已嘗試應(yīng)用 ChatGPT 模型進(jìn)行 I 語音互動產(chǎn)品功能原型測 試，以驗(yàn)證相關(guān)技術(shù)與公司產(chǎn)品，努力將“會說話的湯姆貓”在未來迭代為“會聊 天的湯姆貓”。目前，公司正著力優(yōu)化產(chǎn)品的整體體驗(yàn)，如卡通形象表情、肢體 動作與語音輸出的配合，增加動畫特效、情緒識別等，以及嘗試通過設(shè)置中間層 架構(gòu)、數(shù)據(jù)庫，降低調(diào)用成本，改善使用體驗(yàn)。 公司目前測試的 ChatGPT 模型的應(yīng)用尚處于前期測試階段，產(chǎn)品效果及未來 的市場表現(xiàn)存在一定不確定性。公司正積極努力做好產(chǎn)品的測試更新工作，加快 推進(jìn)正式產(chǎn)品的上線進(jìn)度。

　　問：公司未來是否考慮推出湯姆貓與 ChatGPT技術(shù)相結(jié)合的的教育向應(yīng) 用？

　　答：公司在將新技術(shù)與教育產(chǎn)品相結(jié)合的領(lǐng)域上已有一定經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢。公司 貫徹“寓教于樂，智創(chuàng)家庭幸福”的使命。公司結(jié)合 STEM 教育理念與 R 技術(shù) 相繼推出了《湯姆貓 R 學(xué)英語》《湯姆貓 R-Code》《方糖智能細(xì)胞機(jī)器人》等 寓教于樂的產(chǎn)品。此外，公司與浙江省北大信息技術(shù)高等研究院、科大訊飛股份 有限公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方將充分利用各自的數(shù)字技術(shù)資源和內(nèi)容創(chuàng)作 優(yōu)勢，圍繞公司湯姆貓家族 IP，在智能語音及人工智能技術(shù)場景化應(yīng)用、IP 合 作、移動互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)品開發(fā)、智能硬件開發(fā)、人才培養(yǎng)等領(lǐng)域綜合開展聯(lián)合運(yùn) 營和深度合作，構(gòu)建更為豐富多元的數(shù)字交互生態(tài)。公司同時具備可向教育方向 繼續(xù)擴(kuò)展的線下場景，公司旗下湯姆貓親子樂園引入兒童心理學(xué)、教育學(xué)專家參 與設(shè)計與規(guī)劃，甄選出系列有助于兒童腦力、智力開發(fā)的游戲與課程體系，開發(fā) 了多個家長與孩子共同參與的游樂活動與項(xiàng)目，重視激發(fā)兒童的興趣愛好，培養(yǎng) 兒童的反應(yīng)、精細(xì)操作、專注力等綜合能力，傳遞積極的正向價值理念，打造出 素質(zhì)教育的第二課堂。未來在湯姆貓與 ChatGPT 結(jié)合的產(chǎn)品方向上，公司也將繼 續(xù)以高品質(zhì)內(nèi)容為核心，以聊天、陪玩為出發(fā)點(diǎn)，逐步增加啟蒙、益智類型內(nèi)容 與功能，并根據(jù)市場、技術(shù)等因素綜合考慮未來長期的擴(kuò)展方向。 公司目前測試的 ChatGPT 模型的應(yīng)用尚處于前期測試階段，產(chǎn)品效果及未 來的市場表現(xiàn)存在一定不確定性。

　　問：請公司現(xiàn)有產(chǎn)品與 AIGC、ChatGPT等技術(shù)融合后的未來變現(xiàn)模式？

　　答：公司未來將“會說話的湯姆貓家族”IP 與 ChatGPT、IGC、人機(jī)交互、 語音識別等互聯(lián)網(wǎng)新興技術(shù)深度賦能融合，首先，對公司線上移動應(yīng)用產(chǎn)品來說， 湯姆貓系列休閑游戲玩法的交互將得到進(jìn)一步深化，這對公司提升用戶粘性、用 戶在線時長等方面均有較大幫助；另一方面，公司未來在推出人工智能預(yù)訓(xùn)練模 型等相關(guān)商業(yè)化產(chǎn)品后，公司也將深度分析產(chǎn)品的用戶使用、市場反饋、產(chǎn)品應(yīng) 用場景等情況，結(jié)合現(xiàn)有的營收模式，擴(kuò)充除以廣告收費(fèi)模式外更多新型的流量 變現(xiàn)模式、充值收費(fèi)模式等變現(xiàn)形式。 除此之外，在線下業(yè)務(wù)方面，公司未來也會將人工智能預(yù)訓(xùn)練模型等新興技 術(shù)深度賦能于公司 IP 授權(quán)衍生品、親子樂園、車載設(shè)備等線下實(shí)物產(chǎn)品或線下 應(yīng)用場景，促進(jìn)線上線下業(yè)務(wù)進(jìn)一步的深度融合發(fā)展。 公司目前測試的 ChatGPT 模型的應(yīng)用尚處于前期測試階段，產(chǎn)品效果及未來 的商業(yè)變現(xiàn)模式、產(chǎn)品市場表現(xiàn)均存在一定不確定性。

　　答：公司從戰(zhàn)略上堅持在湯姆貓 IP 系列游戲領(lǐng)域中深耕，在《湯姆貓總動 員》《湯姆貓跑酷》《我的湯姆貓 2》等已上線產(chǎn)品長線穩(wěn)定運(yùn)營的基礎(chǔ)上，公 司將強(qiáng)化交互、持續(xù)出新，推進(jìn)湯姆貓家族 IP 的新產(chǎn)品研發(fā)工作，同時努力推 進(jìn)新 IP、新玩法游戲的研發(fā)與運(yùn)營，打造第二增長曲線。版號作為國內(nèi)游戲市 場發(fā)展的重要的業(yè)務(wù)資源，公司高度重視其相關(guān)工作。 2022 年至今，公司分別于 2022 年 4 月、2022 年 7 月、2023 年 1 月獲得多款 游戲的版號。根據(jù)國家新聞出版署發(fā)布的《2022 年 4 月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟?息》，由公司子公司廣州金科研發(fā)的《彈彈奇妙冒險》獲得版號，該游戲目前已 于國內(nèi)上線運(yùn)營。此外，國家新聞出版署于 2022 年 7 月對外公布的國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游 戲?qū)徟畔⒅校晒酒煜氯Y子公司杭州哲信信息技術(shù)有限公司出版的《飛躍 的旅行者》獲得版號；以及公司產(chǎn)品《種地勇者》《湯姆貓小小勇士》等產(chǎn)品已 于 2023 年 1 月獲得版號，其中，《種地勇者》預(yù)計將在 2023 年第二季度上線國 內(nèi)市場。 除了已經(jīng)上線的《彈彈奇妙冒險》以外，公司已有多款游戲提交了版號申請， 其中包括代理游戲《Sonic Dash Endless Running（暫譯名音速快跑）》 《Sonic Dash 2 Sonic Boom（暫譯名音速快跑 2）》《沼澤激戰(zhàn) 2》等游戲。 總體而言，目前公司的版號儲備與申請情況與公司的游戲業(yè)務(wù)發(fā)展計劃相匹配。

　　湯姆貓2022三季報顯示，公司主營收入12.59億元，同比下降10.18%；歸母凈利潤4.0億元，同比下降33.3%；扣非凈利潤3.85億元，同比下降34.59%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入4.07億元，同比下降16.12%；單季度歸母凈利潤1.09億元，同比下降41.77%；單季度扣非凈利潤1.07億元，同比下降40.61%；負(fù)債率38.86%，投資收益1019.49萬元，財務(wù)費(fèi)用6137.63萬元，毛利率94.46%。

　　該股*近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入6.79億，融資余額增加；融券凈流入368.33萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，湯姆貓（300459）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率。該股好公司指標(biāo)2星，好價格指標(biāo)1星，綜合指標(biāo)1.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，*高5星）

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棋牌類游戲管控收緊騰訊《天天德州》退市收場

　　9月10日，騰訊游戲《天天德州》官網(wǎng)發(fā)布退市公告稱，因公司業(yè)務(wù)調(diào)整，《天天德州》正式啟動退市，2018年9月10日10：00起停止充值和賽事服務(wù)，9月25日10：00關(guān)閉游戲服務(wù)器并清空數(shù)據(jù)。為保障各位玩家的合法權(quán)益，公司將于9月15日-25日10：00開啟退市替換/補(bǔ)償活動。

　　公開資料顯示，《天天德州》是騰訊游戲旗下的一款撲克游戲，以德州撲克為主題，正式立項(xiàng)于2012年10月初，2014年2月19日正式發(fā)行。此外，有此游戲相關(guān)文章曾表示，“借助騰訊移動游戲平臺強(qiáng)大的用戶基數(shù)，《天天德州》更名上線當(dāng)天就榮登iPhone應(yīng)用下載榜冠軍，并于3月初躋身iPhone應(yīng)用收入榜前10，*高排名第5。在隨后幾個月里，其收入也一直穩(wěn)定在前30名左右”。

　　對于這款已上線四年之久，并且上線時業(yè)績亮眼的游戲突然退市，北京商報記者聯(lián)系到了騰訊客服，該客服表示，“目前這款游戲退市的原因是由于公司業(yè)務(wù)策略調(diào)整的需要”。另外，對于游戲退市公告中“關(guān)閉游戲服務(wù)器并清空數(shù)據(jù)”是否表示此游戲不再上線，騰訊客服稱，“游戲在本次退市之后，暫時沒有再次上線的計劃”。

　　事實(shí)上，除了業(yè)務(wù)調(diào)整，《天天德州》退市也離不開國家對棋牌類游戲的管控。退市公告一經(jīng)發(fā)出，便有網(wǎng)友猜測與德州撲克為代表的網(wǎng)絡(luò)棋牌游戲普遍涉賭有關(guān)，甚至直言“所有棋牌類的游戲都要完了”。在業(yè)內(nèi)人士看來，游戲市場頻繁變動，難免與日前接連不斷的政策相關(guān)，包括游戲總量進(jìn)行調(diào)控、游戲版號實(shí)行配額制等。

　　此前，有媒體報道稱，“未來游戲產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂写笞儎樱擞螒蚩偭靠刂仆猓磥磉€將有游戲版號配額制和游戲行業(yè)專項(xiàng)稅，每款游戲可能將會征收35%的稅款。而棋牌類游戲?qū)⑹紫缺徽{(diào)控”。4月，有消息稱，“文化和旅游部對即將出臺的‘棋牌類網(wǎng)絡(luò)游戲管理’政策做出重要提示，要求各平臺立即停止德州類游戲的下載，并于6月1日前全面終止德州類游戲的運(yùn)營。與此同時，文化和旅游部也不再受理德州類游戲的備案及變更”。

　　北京人人創(chuàng)造科技有限公司CEO朱家亮表示，“幾個月前，國家下發(fā)通知規(guī)定所有德州撲克停止運(yùn)營，這與國內(nèi)市場表現(xiàn)較好的棋牌類游戲多數(shù)涉賭有關(guān)，除了德州撲克還有麻將類。大多數(shù)德州撲克都與線下退幣的利益鏈條有關(guān)，在線上時可能無法看到退幣的具體操作，但在線下會有將游戲幣轉(zhuǎn)換為金錢的途徑”。

　　編者按：近期，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用適老化改造成為輿論熱點(diǎn)。相比尚不熟悉互聯(lián)網(wǎng)的老人，已經(jīng)能夠熟練掌握互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用操作的老年網(wǎng)民同樣面臨網(wǎng)絡(luò)謠言、網(wǎng)絡(luò)詐騙、虛假廣告等陷阱，他們抵御風(fēng)險的能力遠(yuǎn)低于年輕網(wǎng)民。…

　　在現(xiàn)代社會數(shù)字化與智能化飛速發(fā)展的當(dāng)下，老年人與互聯(lián)網(wǎng)之間的“數(shù)字鴻溝”已成為必須逾越的課題。2020年底，工信部正式印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用適老化及無障礙改造專項(xiàng)行動方案》。…

為什么游戲版號這么難申請？

　　游戲版號是目前游戲公司特別糾結(jié)的一個問題，隨著游戲行業(yè)的監(jiān)管越來越嚴(yán)格版號審核機(jī)制也會有相應(yīng)的變化。

　　目前國內(nèi)一款游戲想要上線運(yùn)營，就需要軟著以及游戲版號，公司資質(zhì)方面還需要文網(wǎng)文以及ICP證書。

　　軟著(計算機(jī)軟件著作權(quán))、ICP（電信增值業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證），相對是比較好申請的（一些地方ICP申請難度也不小，比如廣州）。而版號，一直屬于非常麻煩的東西。

　　版號問題，對于游戲公司來說歸根結(jié)底在于嚴(yán)重增加了開發(fā)的成本。這里說的成本并不僅僅在于金錢上，更在于其他方面。

　　首先要說的，還是金錢成本。以手游戲游為例，網(wǎng)絡(luò)游戲的版號申請，不是把游戲安裝包提交上去就行的，是需要提交的游戲說明文檔（每個功能都要配圖說明），游戲腳本（每個腳本都要配上對應(yīng)圖標(biāo)），初級，中級，高級三個階段的賬號，當(dāng)然還包括一些其他的東西。

　　除此之外，可能還有請代理代辦的成本，因?yàn)榇蟛糠钟螒蚬臼菦]有“網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證”的，而版號申請必須要有這個資質(zhì)的。

　　金錢成本之外，是時間成本。一個版號申請的周期非常長，少則4個多月，多則一年。而一款游戲的開發(fā)周期，有時候可能也就只有幾個月而已，通常一款題材的熱度，可能也就一年功夫。

　　開發(fā)好了，版號還沒下來，怎么辦？只能等了。在2018到2019年，版號長時間停發(fā)。在這段時間里，一些公司因?yàn)檎咴蛭茨玫桨嫣枺坏嗔速Y金流，那就是只有倒閉一途。或者這些企業(yè)運(yùn)氣不錯，資金足夠撐到下半年版號重新發(fā)放，等待他們的依然是游戲題材過時的命運(yùn)。

　　所謂溝通成本，一是審核通過的標(biāo)準(zhǔn)不一，可能上個游戲這么做沒問題，下個游戲這么做就會被打回來，而這種修改，有的可能只是小小的改動，而有的可能是系統(tǒng)上的傷筋動骨的大換血。

　　第二點(diǎn)，版號不是誰都可以申請的。游戲版號帶了一個版字，也意味著，只有擁有出版資質(zhì)的企業(yè)才能申請，所以如果看各個游戲的版號申請記錄，你會發(fā)現(xiàn)有兩個單位：分別是著作權(quán)人以及出版單位，也就是說，一個公司開發(fā)好了一款游戲，他必須找一個出版單位幫助申請版號，單純靠公司是不可能申請成功的。因?yàn)樽约翰恢腊媸鸬膶徍艘c(diǎn)，多次提交的游戲被打回會大大增加游戲下證的周期，所以大多數(shù)公司或者團(tuán)隊(duì)還是傾向于找專業(yè)的游戲出版代理進(jìn)行審核申報，爭取一次過。

　　因?yàn)檫@些原因，*終使得版號的申請變得專業(yè)化，這些出版單位他們對于申請流程很熟悉，熟悉內(nèi)部審批要點(diǎn),知道如何快速申請。而他們給出的服務(wù)也是基于如何降低上面所說的成本的。

　　比如說，他們拿到游戲后會預(yù)審，并給出相應(yīng)的修改方案,雖然代理確實(shí)會有效的降低申請成本，但這種降低實(shí)際上是被政策人為的抬高了成本。

　　2013年左右中國游戲行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，主要得益于智能手機(jī)乃至電腦辦公的普及，與之對應(yīng)的，便是手游以及頁游兩種游戲。這兩種游戲*為典型的特點(diǎn)，在業(yè)內(nèi)一般會用一個專業(yè)術(shù)語來形容：碎片時間。

　　其實(shí)所謂的碎片時間，就是他們在忙里偷閑玩游戲，甚至對于某些人來說就是在上班以及上學(xué)的時候開小差玩游戲。

　　*典型的例子便是微端頁游玩法大多以掛機(jī)為主，并且還有一個功能叫做“老板鍵”，所謂老板鍵就是老板來了按的鍵。為什么老板來了要按呢？防止老板發(fā)現(xiàn)他在玩游戲唄。所以這個鍵的功能就是直接把游戲隱藏，除非你再按一下老板鍵，或者打開任務(wù)資源管理器中查找游戲進(jìn)程，不然這個在后臺運(yùn)行的游戲，是找不到它的。

　　說這么多，并不是在指責(zé)頁游和手游在影響工作，只是在傳達(dá)一個事實(shí)，那就是在那之后占玩家群體大多數(shù)的手游和頁游用戶，他們和之前的PC游戲玩家，不是同一批人。而很多知乎用戶詬病的也都是這一類的游戲，但不可否認(rèn)的是這類游戲是主流。

　　同時那時候的游戲行業(yè)確實(shí)不規(guī)范，很多平臺沒有版號也可以上線，而某些幾個人的小團(tuán)隊(duì)也有希望做一個爆款出來。

　　也在這時，版號的申請?zhí)嵘狭巳粘蹋紫仁且笏袊鴥?nèi)平臺的游戲，都要有版號。這是第一步。

　　但這一步還留個口子，就是steam，作為重度pc玩家的口子，因?yàn)檫@是國外的平臺，所以他們不要版號也可以上線。

　　同時版號申請的政策更集中在游戲的內(nèi)容上，比如游戲的文案是否含有不良因素，游戲的畫面是否有不和諧的內(nèi)容。對于那些沒有啥文案以及故事背景的游戲，版號還是很容易申請的。

　　這種想法是好的，但實(shí)際效果，卻很有問題。那就是很多公司都去做所謂的沒有文案的“小游戲”去了，而*賺錢的小游戲是什么？棋牌。

　　那么為啥棋牌游戲會這么受歡迎?因?yàn)椋嘿€博。無論是捕魚游戲還是麻將還是斗地主、德州等撲克，大部分都是可以近似看做賭博。

　　有些比較直接的，能充錢買金幣，贏了錢還能提現(xiàn)，這是明著開賭場，直接會被抓的。有的委婉一些，賣房卡，一張房卡一塊錢，能讓幾個親友玩三局(數(shù)字是我亂編的)，這種*多相當(dāng)于容易被玩家利用作為賭具，處于違法的邊緣。

　　還有，就是組織比賽，報名要花鉆石(人民幣購買)，有名次的話有話費(fèi)或者實(shí)物獎勵。

　　也是在這個時候，國家終于把版號給停了。并且重點(diǎn)整頓棋牌類的游戲，可以看到，2019年下半年開始重新發(fā)放版號的時候，沒有一個傳統(tǒng)的棋牌在名單上。

　　而這一系列的折騰下來，確實(shí)比較有效的整頓了行業(yè)不規(guī)范的問題。但是，誤傷也是很大了。其中那些玩家心目中想做好游戲的獨(dú)立游戲團(tuán)隊(duì)，是誤傷*大的。

　　2020年，steam中國已經(jīng)提上日程了，appstore的中國區(qū)，也已經(jīng)必須要版號才能上了，taptap之類的，沒有版號的話也只能以測試的名義上游戲了（測試階段，沒有版號不能充值，所以只能靠廣告收益）。

　　可以看到政策對于游戲的監(jiān)管在一步步收緊，所以想在國內(nèi)運(yùn)營游戲版號必定是繞不過的一道坎，有條件的大公司都在積極的申報版號，而另一些公司由于游戲種類或者玩法問題無法獲得版號只能選擇出海。

　　以上便是本人在游戲行業(yè)中所知道的一些關(guān)于版號的情況，有一些是親身經(jīng)歷，有一些是行業(yè)內(nèi)一些從業(yè)者的經(jīng)歷。整理了發(fā)出來，也算是給大家提供了一些更豐富的角度吧。

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